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非洲十国创投市场调研报告之:(10)坦桑尼亚

2020-5-13 20:43| 发布者: Africa| 查看: 19| 评论: 0|来自: 非程创新

摘要: 2019年起,非程创新团队在非洲十多个国家进行了深入的市场调研,全面了解了非洲各国的科技创投生态,积累了珍贵的一手信息和行业洞察。我们甄选出10个具备创投生态,并且值得关注的国家,整理成按国家分类的调研报告 ...
2019年起,非程创新团队在非洲十多个国家进行了深入的市场调研,全面了解了非洲各国的科技创投生态,积累了珍贵的一手信息和行业洞察。我们甄选出10个具备创投生态,并且值得关注的国家,整理成按国家分类的调研报告。每一个报告包括国家概况、创投生态发展现状、赛道机会和公司访谈,希望非程创新的调研果实和实地经验能够为关注非洲的创业者和投资人提供参考。

本次报告国家为坦桑尼亚,东非人口第二大国,第三大经济体。我们认为,尽管目前坦桑尼亚创投生态仍属于早期发展阶段,但是随着更多肯尼亚初创公司进入坦桑市场,将形成带动示范作用,推动坦桑创投生态进入下一个发展阶段。报告涵盖国家宏观环境、本地创投生态、3个赛道及代表公司等内容。报告共约7,000字,需要10至15分钟阅读。


一、宏观经济晴雨表

1. 政治稳定,营商环境有所提升。

坦桑尼亚每届总统任期5年,不得连任超过两届。尽管实行多党制,但坦桑尼亚革命党是长期在位的执政党。2015年,革命党候选人John Magufuli当选第五任总统,他的工作重点领域为打击腐败、改善公共资源管理。在反腐方面已取得初步成效。例如,坦桑政府加强海关审查,大大减少了因进出口伪报所导致的资金非法外流和数亿美元政府税收损失。2017年,72%的坦桑尼亚人认为腐败程度大幅下降,而这一数据在2014年仅为13%。2020年10月,坦桑尼亚将迎来大选,民间认为,John Magufuli有连任的可能。

在John Magufuli政府的第二个五年发展计划中,提高营商环境是重要一环。2019年,在世界银行Doing Business营商指数排名中,坦桑尼亚排名稍有上升,但仍然落后于肯尼亚、乌干达等其他东非国家,目前在全球190个经济体中排名第141位。原因包括跨境贸易便利程度不高、道路交通基础设施仍欠发展等。这也导致了外商直接投资的下降,2015年至2018年期间FDI减少了近三分之一。不过,2018年FDI较2017年有所回升,主要分布在采矿、油气开发和农业领域。


(数据来源:世界银行)

2. 经济增长前景较为乐观,移动支付促进金融服务普及和深化。

坦桑尼亚GDP目前总量约570亿美元,在继肯尼亚和埃塞俄比亚之后的东非第三大经济体,而且过去10年间保持了强劲的高速增长,是非洲增长最快的国家之一,年增长率在6%到7%之间,高于撒哈拉以南非洲国家的平均增长速度。而且,坦桑尼亚通货膨胀率一直保持较低的水平,尽管短期内有所波动,但基本上稳定在4%以下。不过,从人均GDP来说,坦桑尼亚于落后于撒哈拉以南非洲地区的平均水平(约1,585美元),2017年刚刚跨入低中等收入国家门槛,目前人均GDP1,050美元,这也限制了人均可支配收入水平。

从经济结构来看,建造业、贸易、农业是三大支柱产业,其中有三分之二的劳动力从事农业及其价值链上下游相关的工作。近年来通讯电信行业发展较快,2018年ICT行业对GDP贡献约9.5%,已有追赶制造业和农业发展的趋势。《坦桑尼亚2025发展愿景》计划进一步发展多元经济,到2025年成为中等收入、半工业化国家。不过,受新冠疫情冲击,国际货币基金组织预测,短期内坦桑尼亚经济增长速度将放缓至2%,2021年有望恢复到4.8%,2022-2024年可回到5.8%的水平,建筑业、基础设施和社会服务将是推动经济恢复的主要行业。

从资本市场的发展来说,达累斯萨拉姆证券交易所(Dar es Salaam Stock Exchange)于1996年成立,在90年代末和21世纪初国企私有化过程中发挥了重要的作用,截至目前共有28家上市公司,总市值约85亿美金,并高速增长,在2011至2016年间年均总市值增速达110%。与此相比,坦桑尼亚的私募资本市场发展较慢,本地力量较少,目前活跃在坦桑尼亚的私募基金主要来自英国、荷兰、南非和肯尼亚,例如Catalyst Principal Partners、Metier Capital等。

自90年代自由化后,坦桑尼亚的金融体系规模在不断扩张,根据ClickPesa的统计,目前有41家商业银行,但资产集中程度高,前五大商业银行资产占比超过50%,还有近100个小额信贷机构和6,000多个储蓄和信贷合作市额(SACCO)。不过,目前中小机构获得信贷仍然难度很大,一是由于借款利率仍在上升,二是因为非正规经济的微小企业难以提供担保品。平均只有15%的企业能够获得贷款,不到肯尼亚的一半(36%)。近年来,移动运营商也成为最后一公里金融服务的提供者,大大促进了个人移动支付行业以及相关金融服务(借贷、保险)的发展和繁荣。

3. 年轻劳动力资源充沛,城市化程度高于东非其他国家。

坦桑尼亚有约5600万人,是东非仅次于埃塞俄比亚的人口大国。和其他非洲国家类似,年轻人比例最大,有三分之二的人不到25岁,每年新增800万适龄劳动力。而且,坦桑政府十分重视人力资本的开发,成年人识字率高达78%,接近肯尼亚的水平。不过,快速增长的人口如果未被经济充分吸收,将有可能落入贫困陷阱。尽管2007年至2019年贫困率从34.4%减少到了26.4%,但日收入不足2美金的贫困人口绝对数量已上升超过1400万人。

(数据来源:National Geographic;United Nations)

坦桑尼亚的城市人口占比约34%,高于周边肯尼亚、乌干达等国家,并以30%的速度增长。达累斯萨拉姆(Dar es Salaam,简称达市)是坦桑尼亚乃至整个东非地区最大的城市,根据联合国统计,达市有超过600万人口,到2035年将超过1300万。但是飞速的城镇化也带来发展不平等的挑战,坦桑尼亚的基尼系数已从2012年36上升到2018年的43。以达市为例,仍有超过76%的人从事低收入、非正规经济部门,而全国的总体中产阶级人数还不到总人口的10%,有限的购买力水平对于直接面向消费者的行业来说是个挑战。


(图片来源:Dereje/Shutterstock;Tanzanian Urbanization Laboratory)

4. 电信行业繁荣发展,移动互联网用户已初具规模。

(1)ICT基础设施好,已实现移动运营商互联互通。

坦桑尼亚是东非仅次于肯尼亚的第二大电信市场,自1993年电信市场自由化后,外资进入,目前共有七个移动运营商,包括南非Vodacom的子公司Vodacom Tanzania、瑞典Millicom的Tigo Tanzania、Bharti Airtel Tanzania、越南电信运营商Viettel旗下的Halotel,以及Zantel、Smart、TTCL。2G信号覆盖率超过90%,3G覆盖率超过60%。而且,对ICT基础设施的发展力度也在加大。仅2016年,Tigo就部署了535个新的3G基站,并将408个现有基站升级成4G。目前4G信号可覆盖28%的人口。

(数据来源:Tanzania Communications Regulatory Authority)

此外,2017年,坦桑尼亚通讯监管局(Tanzania Communications Regulatory Authority)新政策规定,用户可以保持原有电话号码,更换运营商并享用原有的移动服务,包括手机移动银行在内,成为世界上首个实现移动运营商互联互通的国家。这一政策的直接后果是多家运营商之间的价格战,以更低更实惠的话费流量套餐争取普通用户。例如,Vodacom单日2GB流量为2500先令(1.08美元),Tigo就推出2000先令(0.87美元)单日1.5G流量套餐,对移动互联网用户来说,降低了移动数据的使用成本。

(2)移动互联网用户具有一定规模,并逐步增长。

坦桑尼亚有4300万人口拥有手机,约有2500万网民,其中通过手机上网的用户占其中九成以上,在2010年的基础上翻了四倍。此外,坦桑尼亚是仅次于肯尼亚的东非移动支付市场,有53%的人拥有移动钱包账户,每月平均9500万笔移动转账,总交易额约16亿美金,不过,近年来对移动支付的监管更加严格。2013年,坦桑政府曾规定,转账超过3万先令将收取0.15%的税,随后又进一步上调,目前税率为10%。

(数据来源:Tanzania Communications Regulatory Authority)

5. 投资监管环境较松,但需警惕劳工纠纷的法律风险。

吸引外资是坦桑尼亚政府实现经济发展的重点之一。境外独资或者合资企业的投资若数额超过30万美元即可向坦桑尼亚投资中心申请“投资优惠证书”。不过有一些行业有进入限制,例如,2018年的Mining Regulations 2018规定,矿业执照需优先考虑本地公司,外资矿业供应商公司需要建立合资公司,且本地股份不得低于20%。此外,坦桑尼亚劳工法很健全,本地工会十分活跃,中国公司常因不熟悉劳工法的细则而吃哑巴亏。在投资及营商过程中,需多了解和遵守劳工法,避免风险。

二、创投生态全面解读

和肯尼亚相比,坦桑尼亚创投生态发展仍属于早期,但十年来已经有比较明显的发展。

从生态支持的角度来看,2013年坦桑尼亚只有2家孵化器,目前已发展到26家。不过目前成功的孵化器和加速器比较少。依靠捐助生存的孵化器基本都失败了,现存的孵化器仍然在探索一条可持续发展的模式。另外,坦桑尼亚有本地天使投资人网络TAIN、TVCN等,但都不算活跃。比较活跃的孵化器/加速器包括:

Sahara Ventures:主要包括三项服务
Sahara Consulting: 本地咨询,主要帮助公司完成有社会影响力的项目的管理工作;
Sahara Accelerator: 3个月的加速项目,为初创公司提供工作空间,技术支持,融资及市场战略服务等,赞助了5家初创公司,种子资金投资了24家初创公司(5,000-15,000美元);也会帮助合作伙伴运营及筛选特定赛道的加速器项目;
Sahara Sparks: 展会服务
SeedStars:目前Seedstars在坦桑尼亚的投资主要以和合作伙伴联合投资为主,也在尽力吸引本地投资者对科技创业公司的注意;目前运营的项目每期10-15个创业者,举办为期3个月的培训项目,也提供空间对外出租。

(图片:Seedstars共享办公空间SeedSpace)

从创业氛围来说,和肯尼亚的喧嚣的比起来,坦桑略显冷清。

目前的创业公司获得融资比较难,很多还是依靠赠款生存,有初创公司被运营商收购的案例,但针对科技创业公司的早期投资仍然较少。目前,融资较多的初创公司集中在清洁能源行业,例如Zola Electric,自2012年成立至今,已完成D轮融资,融资总额达2.39亿美金(包括债权投资);Wassha已完成B轮融资,融资总额为1980万美金。此外,很多创业公司面临的挑战是,需要不断地参与各类加速/孵化项目,并没有时间自我成长。

从投资机构看,本地力量参与有限。

本地比较知名的投资机构有SSC Capital,影响力投资基金Mbadala Impact Fund。和私募市场类似,活跃投资机构的以跨国的背景居多,其中Savannah Fund就是一例,截至2019年,已在肯尼亚、坦桑尼亚、乌干达、南非、津巴布韦、埃塞俄比亚、加纳投资了30家初创公司,领域包括电商、教育科技、社交、游戏。

三、主要赛道机会及代表公司访谈

1.  金融科技赛道:

如前文所提,移动支付现在在坦桑尼亚已经非常普及。2008年首次将这个概念引入坦桑市场后,市场接受度很高,现在已有超过4000万个电子钱包账户,每月移动支付数额总额达16亿美金。

截至2018年3月,坦桑尼亚活跃的移动支付供应商主要是移动运营商,包括:拥有M-Pesa的Vodacom(43%市场份额),拥有Tigo Pesa的Tigo(36%),拥有Airtel Money的Airtel(17%),拥有Halotel Money的Halotel(3 %),含Ezy Pesa的Zantel(1%)和TTCL(0.04%)。

(图片:Airtel与Tigo营业点)

在移动支付之外,也有很多金融服务产品进入坦桑市场:

Tala:是一款小额贷产品,之前在肯尼亚,坦桑尼亚,印度,墨西哥和菲律宾等地运营。2019年9月宣布暂时停止在坦桑尼亚的运营。肯尼亚是Tala目前最大的市场,拥有300万用户。
Nala:移动支付平台,目前唯一一家进入Y combinator 的坦桑尼亚科技公司。截止2019年3月拥有10万用户,已经拓展至乌干达。坦桑尼亚用户使用移动支付时,主要基于USSD, 流程繁琐,需要多次输入数字,Nala的支付方案使用户可以离线付款,速度比USSD快7倍,同时Nala还可以整合用户所有的SIM卡以追踪所有交易。已经融资20万美元。
Jamii:移动端小额健康保险公司,为低收入人群提供可以负担的健康保险产品。坦桑尼亚的健康保险渗透率非常低,只有4.5%,Jamii的保险产品每月保费可低至1美元。与运营商vodacom合作,用户可以使用vodacom旗下的移动货币支付保费和向医院支付费用;合作伙伴还包括保险公司Jubilee,拥有一个500家医疗设施的资源网络。2018年获得来自美国的投资70万美元

2.  电商赛道:

电商赛道的主要玩家小于10个,主要受制于1)智能机仍然没有普及;2)可以在线购买商品的中上阶层消费者的数量仍然有限,并且在各个主要城市之间高度分散。考虑到相对较小的本地化客户群,电商在管理物流,库存和产生利润所需的规模经济方面面临艰巨挑战;3)目前没有可靠的第三方物流提供商来确保及时的服务和跟进,消费者甚至没有可靠准确的地址信息,需要自建整个物流体系和最后一公里配送。其中代表性公司包括:

Zudua:2017年2月正式上线,电商平台,有web和app版本,针对中产阶级。
目前平台上有3千+SKU,400个品类,200个品牌,部分产品直接和制造商/渠道商合作,部分产品与reseller合作,价格比线下市场便宜。平台接入WhatsApp,解答购物过程中的问题;
产品可以在2-3天内送至整个坦桑尼亚,在达市可以实现同一天或隔天送达。达市内自建物流,主要是摩托车,其他区域与第三方物流合作;
85%的订单在达市,复购率为32%,退换货率低至5%,客单价30-40美元;
2018年10月上线礼品平台,提供照片打印,相册装帧,鲜花,蛋糕,精油等服务和商品,C2C模式。大部分店家是通过推荐入驻的。提供10天内退货政策,不包括生鲜。
商业模式为抽佣,20-25%,几乎盈亏平衡,预计2020年实现盈利。
EasybuyAfrica:帮助用户购买海外商品,负责支付,清关,运输等。用户可以在达市内4个取货点提货。对于100美元以上的商品,收取5%手续费;100美元以下的商品,收取5美元。运费和税需要用户自己承担。

(图片:EasybuyAfrica取货点)

East Africa Fruits:成立于2013年的B2B农业电商,通过网页端连接小农户和农产品零售批发商、出口商、餐厅等客户,实现电子化下单、周转管理等流程,计划在未来三年内推广到超过6千个中间商和1万个小农户用户。近期已获得影响力投资机构Goodwell Investment领投205万美金A轮融资,FINCA Ventures、瑞士Elea基金会跟投,并获得MCE Social Capital的110万美金债务投资。
Jumia:Jumia自2019年11月退出坦桑尼亚,但保留了信息分类的服务。

3.  本地生活服务赛道:

坦桑尼亚的本地服务赛道还处于非常早期的阶段,玩家不多,目前面向的用户是中产阶级,不到总人口的10%。著名的分类信息网站OLX自2014年起在坦桑尼亚运营,不过目前其东非资产已经被Jiji收购。比较有代表性的本地服务初创公司包括:

FixChap:2018年2月开始正式运营,家政维修的on-demand平台,面向中产阶级,也在开发企业客户,有web和app版本。平台共有250个维修工,已经服务了3500个家庭(60%通过app),提供了12种服务在内的6千次工作。每次顾客下单呼叫时,附近的维修工有60秒回应和接单。平台上的空调,水泵,有线电视,电力维修需求比较旺盛。客单价在20-25美元,平台抽佣20%。接下来将重点推出更高频的电话维修。每项服务都有保险覆盖,维修不好会继续派人去完成。平台不提供保姆或清洁服务,因为该类服务无法有标准的认定,容易产生纠纷。

WorkNasi:非洲共享空间的交易及管理平台,同时为共享空间的拥有者提供管理工具。目前平台上共有25个共享空间,23个会议室,250个设计师。自从平台上线,已经有20个共享空间订单,50个会议室订单,平台抽佣10%,10个设计师的工作,平台抽佣20%。团队包括两个联合创始人,分别负责技术方向和创意方向。靠自有资金运转,还没有融资,目前处在测试产品阶段。

四、非程结语

作为东非第二大人口国、第三大经济体,坦桑尼亚整体宏观政经环境稳定,人口体量较大,且拥有着较好的移动互联网禀赋,是绝大多数肯尼亚科技公司国际拓展的下一站。从投资角度来说,坦桑尼亚虽然缺乏领军人物,创投生态仍属于早期发展阶段,但是随着肯尼亚科技公司的影响,坦桑创投生态将进入下一个发展阶段。对于创业者来说,多个赛道的空白意味着巨大的机会和可能性,虽然坦桑的C端产品普遍自然增长缓慢,但和传音手机等流量方合作,可以相对更快抢占市场。

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