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市场回暖,资本逐利:五月份撒哈拉以南非洲外汇市场综述

2020-6-10 22:08| 发布者: Africa| 查看: 26| 评论: 0|来自: 标银集团

摘要: 以下为标银集团每月撒哈拉以南非洲外汇市场汇总专栏。标银投资咨询(北京)有限公司金融市场部每月将带来非洲外汇市场的最新动态与分析。五月份世界金融市场的基调似乎可以用“回暖”来形容:从原油到金属到农产品, ...
以下为标银集团每月撒哈拉以南非洲外汇市场汇总专栏。标银投资咨询(北京)有限公司金融市场部每月将带来非洲外汇市场的最新动态与分析。

五月份世界金融市场的基调似乎可以用“回暖”来形容:从原油到金属到农产品,大宗商品价格普遍出现不同程度回升;从道琼斯到欧洲斯托克50到日经指数,股市持续上涨;美元指数月中开始持续回落,从100.46降到98.34。尽管面对平均每天全球新冠疾病新增确诊数接近10万、美国爆发大范围骚乱、中美关系紧张可能升级等不利因素,资本市场的焦点开始从“避险”向“逐利”转移,资产管理机构重点关注各国央行刺激措施和企业恢复经营,资金开始流向新兴市场、大宗商品和股市,风险偏好明显提升。

美元对南非兰特汇率

兰特5月份基本上处于稳步升值的状态,从月初的18.5到月末17.5,升值幅度超7%。经历了前四个月的剧烈贬值之后可以说算是“利空出尽”,随着国际市场风险偏好回归,南非债券市场的高收益率加上贬值到位的兰特汇率,重新吸引了投资机构的目光,5月下旬境外资金流入债券市场总金额接近4000亿兰特。

面对以油价为首的进口商品价格下跌带动通货膨胀走低的形势,央行在21号降息50基点(回购利率降至3.75%),这次降息被市场提前充分预期和消化,未对兰特汇率产生明显影响。也是由于前几个月进口总额下降,南非外汇储备同比增长7%至530亿美元,足以覆盖10个月的进口需求。

总体上看,5月份兰特的升值主要是受到整体风险偏好提升的带动,对前期剧烈贬值的修正。毕竟南非经济所面临的深层次结构性问题包括电力供应不足、国企需要财政持续救助、失业率居高不下等等并未得到解决,今年GDP也将大幅衰退(标银集团预计全年GDP萎缩8.5%),兰特汇率还能进一步大幅反弹的可能性应该不是很大。

刚果金

美元对刚果法郎汇率

刚果法郎5月延续了今年以来的贬值势头,从月初1720左右跌到月末的1830水平,年初以来总跌幅超10%。刚果金的经济增长对矿产行业依存度很高,矿业贡献了30%的GDP和90%的出口收入。一季度主要出口产品铜和钴的价格受到疫情冲击国际市场需求的影响而大幅下跌,加上国内应对疫情而采取的隔离措施造成产量下降(预计今年铜产量为92万吨,比去年减少约三分之一),导致今年的出口收入也将大幅下降,外汇的供应也受到影响。

特别是由于国际货运航班的减少,刚果金国内的现钞供应出现紧张,央行近期出台规定每个账户每天取现不得超过等额一万美元,也可能影响矿山企业的采购能力甚至对当地员工支付工资,对矿山企业生产带来更多不利因素。

刚果金的外汇储备一直处于比较低的水平,从2016年以来基本就低于10亿美元,对进口需求的覆盖也仅在一个月上下。以刚果金目前的经济结构,很难吸引矿业以外的外商投资,政府进一步举借外债的能力也很有限,可以预见刚果金的外汇将持续处于供不应求状态,刚郎的汇率也大概率会进一步贬值。



美元对莫桑比克梅蒂卡尔汇率

梅蒂卡尔5月份贬值接近3%,突破69,继续向70关口迈进。疫情发生以来,国内天然气相关项目推进受阻,加上中部和北部安全局势不佳,严重影响了外商直接投资;出口降速远远超过进口,今年贸易逆差预计将达到42亿美元,占GDP比重约30%。

外汇储备下降,央行为保外储,减少了外汇投放,造成市场中外汇流动性紧张,企业普遍遭遇购汇难。同时,央行对于汇率贬值的容忍度提高,梅蒂卡尔的汇率也突破维持了近三年的60 - 65区间。如果疫情不能尽快得到控制、油气项目无法推进,汇率突破70应该可以期待。


美元兑安哥拉宽扎汇率

美元兑尼日利亚奈拉汇率

5月份国际原油价格回升,但是这两个产油国还没有出现明显受益的迹象。至少在外汇市场上,能够感受到的仍然是购汇困难。

尼日利亚央行向市场投放外汇量仍然仅为去年正常投放量的一半左右,奈拉汇率方面保持了相对稳定,央行维持IEFX成交价在390上下;安哥拉央行按计划每周投放5000万美元左右,但是油气公司向商业银行直接销售外汇量明显减少,宽扎对美元汇率5月份进一步贬值接近5%,而且与平行市场汇率的差距加宽到26%,反映了市场对于更大幅度贬值的预期。

据悉安哥拉政府正在与债权人商讨债务重组,取得实质性进展之前,继续像前两年那样发行美元债券补充外储可能不太容易实现,今年年底之前贬值的压力仍然不小。

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